Tiger Research：比特币Q3目标价19万美元，短期或将回调！

2025-09-05 19:25:00 | 来源： | 作者：[db:来源]

Tiger Research将比特币第三季目标价定为19万美元，主要基于全球流动性创新高、ETF及企业储备占供应量6%、以及401(k)退休金计划开放投资带来强劲需求，机构买盘主导市场，但链上数据显示散户参与度下降，市场热度尚属健康未过度亢奋。

以亚洲为重心的市场研究公司 Tiger Research 在最新报告中将比特币在第三季的目标价设定为 19 万美元，理由是全球流动性创新高、结构性 ETF 需求，以及 401(k) 退休金计划新开放投资比特币，为市场带来 2021 年至今最强劲的配置环境。

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Tiger Research 三大看涨观点

Tiger Research 的看涨观点依赖三大驱动因素：M2 货币供应量突破 90 兆美元、ETF 与企业储备已占比特币供应量的 6%、以及监管绿灯开放美国退休帐户投资加密货币。

川普此前已签署行政命令允许 401(k) 投资比特币，Tiger Research 认为这是一个「比特币转型为核心机构资产的明确信号」。对于 8.9 兆美元的资金池而言，即便仅配置 1%，也意味著近 900 亿美元的需求。

此外，至今机构与 ETF 已累积了大量的购买量。ETF 合计持有 130 万颗比特币。企业储备方面，Strategy 则单独持有超过 62.9 万颗，价值约 710 亿美元。Tiger Research 表示，透过可转换债券购买，让 Strategy 的买盘具有结构性。链上转帐量也更偏向大额，链上交易笔数虽然减少，但金额更大，显示市场已从散户流量转向机构大宗交易。

针对比特币的估值，Tiger 的模型先设定「基准价格」为 13.5 万美元，再叠加基本面（+3.5%）与宏观环境（+35%）的加成，推算出 19 万美元的预测价，相较于本周平均价格 11.3 万美元，高出约 67%。